Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 19 mai
Marché à terme : La veille, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 2 938 yuan/t, avec un cours maximal de 3 149 yuan/t, un cours minimal de 2 921 yuan/t et a clôturé à 3 141 yuan/t, en hausse de 222 yuan/t, soit 7,59 %, avec un volume d'intérêts ouverts de 348 000 lots.
Minerai : Au 16 mai, l'indice SMM Import Bauxite Index s'établissait à 70,41 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite guinéenne SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 65 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse.
Actualités du secteur :
- Le 14 mai, le gouvernement guinéen a ordonné la révocation des licences minières industrielles et semi-industrielles de plus de 40 sociétés minières, dont « Axis Minérales, substance, Bauxite, Nature de l’acte d’octroi, D-2018-267-PRG SGG, Date d’octroi et de fin, 2-11-2018-1er-11-2033 ». Il est entendu que ce droit minier concerne certains projets qui exploitent et exportent actuellement de la bauxite. Récemment, il a été rapporté que les projets en cours dans cette zone minière avaient reçu un avis de suspension, concernant une capacité de production annuelle de bauxite dépassant 10 millions de tonnes. Les sociétés concernées peuvent négocier avec le gouvernement. L'impact spécifique reste à évaluer, et SMM continuera à suivre l'évolution de la situation. Cette nouvelle a suscité des inquiétudes sur le marché concernant l'approvisionnement en bauxite brute, entraînant une forte hausse des cours à terme de l'alumine pendant la session de nuit. Au moment de la publication de l'information, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine a presque atteint la limite de variation quotidienne, avec une augmentation des volumes d'intérêts ouverts de près de 10 000 lots.
- Stocks portuaires de bauxite : Selon les statistiques de SMM au 16 mai, le stock total de bauxite dans 9 ports nationaux était de 19,25 millions de tonnes, en baisse de 460 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.
Rapport quotidien sur l'écart entre les prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, le 16 mai, l'indice SMM Alumina Index affichait une prime de 63,51 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.
Rapport quotidien sur les warrants : Le 16 mai, le volume total enregistré des warrants sur l'alumine a diminué de 1 799 tonnes par rapport à la précédente journée de bourse, pour s'établir à 197 500 tonnes. Dans la région du Shandong, le volume total enregistré des bons d'alumine est resté inchangé à 601 000 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Dans la région du Henan, le volume total enregistré des bons d'alumine est resté inchangé à 3 001 000 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Dans la région du Guangxi, le volume total enregistré des bons d'alumine a diminué de 601 000 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 12 600 000 tonnes. Dans la région du Gansu, le volume total enregistré des bons d'alumine est resté inchangé à 6 306 000 tonnes par rapport au jour de négociation précédent. Dans la région du Xinjiang, le volume total enregistré des bons d'alumine a diminué de 1 198 000 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 175 000 000 tonnes.
Marché international : Au 16 mai 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 $US/tonne, avec un taux de fret maritime de 21,50 $US/tonne. Le taux de change USD/CNY (vente) était d'environ 7,22. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 274 yuan/tonne dans les principaux ports nationaux, soit 308 yuan/tonne de plus que le prix national de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.
Résumé : La semaine dernière, les arrêts pour maintenance et les réductions de production se sont concentrés dans les raffineries d'alumine du sud de la Chine, avec une capacité opérationnelle en baisse de 2,9 millions de tonnes par an en glissement trimestriel, ce qui a entraîné un nouveau resserrement de la disponibilité des cargaisons au comptant. De plus, les raffineries d'alumine ont enregistré des pertes ces derniers mois, avec une forte intention de refuser de céder sur les prix. Couplé aux arrêts pour maintenance et aux réductions de production, le resserrement de la disponibilité des cargaisons au comptant a entraîné une reprise significative des prix au comptant. Sur le marché à terme, lors de la session de nuit de vendredi dernier, en raison de la révocation des droits miniers de certaines entreprises en Guinée et de la réception d'avis d'arrêt par certaines entreprises actuellement en exploitation, impliquant des capacités importantes, des inquiétudes sont apparues sur le marché concernant l'approvisionnement en matières premières de bauxite. Cela a entraîné une forte hausse des prix à terme, le contrat le plus négocié s'approchant de la limite de variation quotidienne, et les contrats 2507 et 2508 ayant même atteint la limite de variation quotidienne. Il est rapporté que les entreprises concernées sont actuellement en négociation avec le gouvernement guinéen, et l'impact spécifique reste à évaluer. À court terme, cela pourrait fournir un soutien psychologique aux prix de la bauxite, offrant ainsi un soutien aux coûts de l'alumine. À l'avenir, il est nécessaire de surveiller en permanence les changements de la capacité opérationnelle des raffineries d'alumine, ainsi que le volume d'expédition de la bauxite guinéenne du côté des matières premières et la dynamique des entreprises concernées.
