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SMM, 4 mars :
Aujourd'hui, le contrat aluminium SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 20 710 yuans/mt, avec un maximum de 20 715 yuans/mt et un minimum de 20 595 yuans/mt, clôturant à 20 630 yuans/mt, en baisse de 0,43 %. Le volume des transactions était de 79 000 lots, et l'intérêt ouvert était de 190 000 lots.
Commentaires SMM : Sur le plan macroéconomique, les données économiques américaines ont montré des résultats mitigés. De plus, les tarifs de 25 % imposés par Trump sur le Canada et le Mexique sont entrés en vigueur le 4 mars sans possibilité de négociation, avec d'autres tarifs visant les pays utilisant la dévaluation monétaire comme moyen de sanction, déclenchant un sentiment d'aversion au risque sur le marché. Le modèle GDPNow de la Fed d'Atlanta prévoit une croissance du PIB américain au T1 2025 de -2,8 %, en baisse par rapport à l'estimation précédente de -1,5 %. En février, le PMI manufacturier Caixin de la Chine a enregistré 50,8, en hausse de 0,7 point par rapport à janvier, atteignant un sommet de trois mois. Le PMI manufacturier Caixin domestique est revenu en territoire d'expansion, associé aux prochaines Deux Sessions, augmentant les attentes du marché pour des politiques plus accommodantes afin de soutenir la demande intérieure. Sur le plan des fondamentaux, le soutien des coûts a montré des signes de stabilisation. Combiné à la reprise régulière des taux d'exploitation en aval avant la saison de pointe traditionnelle de "Mars doré et Avril argenté", l'attention devrait se concentrer sur la durabilité de la demande de consommation finale en mars. Sur le plan des stocks, au lundi, les stocks domestiques de lingots d'aluminium + billettes d'aluminium ont augmenté de seulement 6 500 mt, avec des signes de ralentissement de l'accumulation des stocks. Le point de retournement des stocks approche, et la pression du côté de l'offre devrait progressivement s'atténuer. SMM estime que, porté par le sentiment macroéconomique et les attentes de trading, l'aluminium SHFE a plus de chances de monter que de descendre. L'escalade potentielle des problèmes tarifaires et les stimuli macroéconomiques pourraient entraîner une demande inattendue, associée à un ralentissement de l'accumulation des stocks, suggérant que les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la hausse à des niveaux élevés.
Aujourd'hui, le contrat alumine 2505 le plus échangé a ouvert à 3 369 yuans/mt, avec un maximum de 3 371 yuans/mt et un minimum de 3 305 yuans/mt, clôturant à 3 334 yuans/mt, en baisse de 1,07 %. Le volume des transactions était de 88 000 lots, et l'intérêt ouvert était de 175 000 lots.
Commentaires SMM : Récemment, les prix au comptant de l'alumine domestique se sont stabilisés, principalement en raison de l'augmentation de la demande d'exportation d'alumine et du transfert vers les entrepôts de livraison, ce qui a soutenu les prix de l'alumine. À court terme, les prix au comptant de l'alumine dans certaines régions ont légèrement rebondi. Cependant, les prix de l'alumine à l'étranger ont diminué, fermant effectivement la fenêtre d'exportation. Le transfert d'alumine vers les entrepôts de livraison ne peut pas fournir une demande soutenue, et le marché s'attend à ce que certaines nouvelles capacités d'alumine soient progressivement mises en service, renforçant l'attente d'un équilibre offre-demande d'alumine plus souple. À moyen et long terme, les prix au comptant de l'alumine restent sous pression. À court terme, les prix au comptant de l'alumine pourraient entrer dans une phase d'ajustements fluctuants. Une attention continue doit être portée à la rentabilité des exportations d'alumine et aux variations des prix de la bauxite.
[Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
