Revisión del precio del mercado de la plata y breve comentario sobre expectativas (16 de abril de 2026) [Revisión semanal del mercado de la plata de SMM]

[Revisión de precios] El acuerdo de alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán siguió impulsando el sentimiento del mercado. Esta semana, los precios de los metales preciosos repuntaron ante la posibilidad de un acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán y las noticias sobre las exenciones arancelarias de Trump. Sin embargo, a medida que se acercaba el fin de semana, surgieron incertidumbres en las negociaciones del alto el fuego, y las tensiones geopolíticas a corto plazo no mostraron una relajación sustantiva. Las preocupaciones por la inflación reforzaron las señales restrictivas de la Fed, limitando las subidas de los precios de los metales preciosos. El sentimiento macro a corto plazo fue en general positivo, con una ligera recuperación del impulso de los flujos de capital, pero la demanda industrial no se había recuperado. Los proveedores movieron inventario y enviaron a almacenes de entrega, y la oferta en el mercado spot pareció ligeramente excedentaria. En cuanto al ratio oro/plata, a 15 de abril, el ratio oro/plata de la LBMA se situó en 61x. Durante el repunte de corto plazo de los metales preciosos, los movimientos del precio de la plata fueron ligeramente más fuertes que los del oro.

[Datos clave]
Bajista:
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de marzo subió un 0,9% mensual y un 3,3% interanual, alcanzando el nivel más alto desde 2024
El FMI rebajó las expectativas de crecimiento: el Fondo Monetario Internacional recortó su previsión de crecimiento económico mundial para 2026 en 0,2 puntos porcentuales, hasta el 3,1%
Alcista:
El Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. de marzo subió un 4% interanual, el nivel más alto desde febrero de 2023, pero muy por debajo de la expectativa del mercado del 4,6%

Los datos y publicaciones de noticias macro a vigilar la próxima semana incluyen:
17 de abril: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que finaliza el 11 de abril, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de abril en EE. UU., producción industrial de EE. UU. de marzo (variación mensual) y datos del IPC de la zona euro.
21 de abril: audiencia de confirmación del candidato a presidente de la Fed, Warsh
En el frente geopolítico, el acuerdo temporal de alto el fuego expirará el 22 de abril. Que se prorrogue el alto el fuego o se alcance un acuerdo permanente tendrá un impacto significativo en el apetito global por el riesgo.

[Previsión de precios] Aunque la base del alto el fuego EE. UU.-Irán a corto plazo sigue siendo frágil, se espera que el entorno macro de la próxima semana sea relativamente alcista, y los operadores del mercado aún mantienen expectativas optimistas sobre la trayectoria del conflicto entre EE. UU. e Irán. En cuanto a los fundamentales de China, la demanda de compras just-in-time de las empresas de nitrato de plata, polvo de plata y pasta de plata no mostró señales de mejora, y es poco probable que la ligera acumulación de inventarios en el mercado spot de lingotes de plata mejore a corto plazo. Tras concluir la entrega de abril en la SHFE, aunque algunas entidades bancarias y traders compraron activamente y construyeron posiciones, los fabricantes aguas abajo mostraron poco entusiasmo por comprar. Es poco probable que se revierta la tendencia al alza del inventario social spot de lingotes de plata, y se espera que las transacciones spot se mantengan en paridad o incluso registren ligeros descuentos. Aunque los precios de la plata podrían seguir repuntando la próxima semana en un entorno macro favorable, la tendencia sigue llena de incertidumbre. Antes de que la Fed envíe una señal clara de recorte de tipos y se reanude el mercado alcista de metales preciosos, los precios de la plata seguirán consolidándose en un patrón lateral dentro de un rango.