[Análisis SMM] Revisión semanal del mercado de productos intermedios de níquel: la debilidad de la oferta y la demanda persiste, los pagables de MHP bajo presión

El mercado de MHP continuó con su patrón débil de oferta y demanda esta semana, donde la debilidad del lado de la demanda desempeñó un papel más dominante, ejerciendo presión sobre los payables de níquel y los payables de cobalto. Los precios de las sales de níquel aguas abajo cayeron, y las fundiciones de sales de níquel redujeron aún más su aceptación de MHP a precios elevados, ampliando la brecha psicológica de precios entre compradores y vendedores y dificultando las transacciones de pedidos spot. Aunque la oferta se contrajo en cierta medida, la demanda se redujo en mayor proporción, lo que fue la causa directa de la caída en los payables de MHP. La debilidad en el segmento de sales de níquel no logró brindar soporte a los precios del MHP, y se espera que el mercado permanezca en un estado de atonía a corto plazo.

El mercado de mata de níquel de alta ley también presentó un patrón débil de oferta y demanda. Actualmente, la mata de níquel de alta ley mantiene una clara ventaja de costos frente al MHP, pero en el lado de la oferta, los principales proveedores han completado la firma de contratos a largo plazo, dejando un volumen limitado de carga spot disponible; en el lado de la demanda, la capacidad de consumo real fue insuficiente debido a restricciones de compatibilidad de las líneas de producción aguas abajo. El sentimiento general de compra fue débil, la actividad comercial fue baja y el indicador de payables se mantuvo estable.

En el mercado de azufre, el impacto del ajuste de la oferta persistió, con precios alcanzando máximos históricos. La navegación a través del Estrecho de Ormuz aún no se había reanudado, agravada por la extensión de la prohibición de exportación de Rusia hasta el 30 de junio, con riesgos de interrupción del suministro que continuaron escalando. En cuanto a precios, los precios de transacción del azufre sólido en China se mantuvieron en 6.300 yuanes/t, el CIF Indonesia en aproximadamente 900 $/t, y los precios FOB de Medio Oriente se encontraban todos en máximos históricos. Sin embargo, las empresas aguas abajo mostraron baja aceptación de los precios elevados, y el canal de transmisión del aumento de costos hacia los precios de productos finales permaneció obstruido. Se debe prestar especial atención a la evolución de los eventos geopolíticos y la recuperación de las rutas marítimas en el futuro.

En cuanto a los precios del níquel, el mercado se vio atrapado entre las fluctuaciones del riesgo geopolítico y los fundamentos débiles, con los precios del níquel cayendo en términos semanales. En el contexto de la caída de los payables de MHP y la estabilidad del indicador de payables de la mata de níquel de alta ley, los precios absolutos del MHP y de la mata de níquel de alta ley se movieron a la baja en línea con los precios del níquel. Además, los precios del cobalto contenido en el MHP cayeron en términos absolutos bajo el doble impacto del retroceso de los payables de cobalto y la caída de los precios del cobalto refinado. En general, se espera que el mercado de productos intermedios siga bajo presión a corto plazo.