3.6 Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido
Futuros: En la sesión nocturna, el contrato de aleación de aluminio 2604 bajó tras una apertura al alza y osciló a la baja. Tras abrir en 23.295 yuanes/mt, subió a 23.420 yuanes/mt y luego continuó retrocediendo, tocando un mínimo de 23.000 yuanes/mt, y cerró al final de la sesión en 23.170 yuanes/mt, un 1,07% por debajo del cierre anterior. El interés abierto siguió disminuyendo, con una reducción notable de posiciones largas; el volumen de negociación repuntó ligeramente y el centro de precios se desplazó a la baja.
Diferencial diario entre precios al contado y futuros: Según datos de SMM, el 5 de marzo, la prima teórica del precio al contado SMM ADC12 frente al precio de cierre de las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2604) se redujo a 920 yuanes/mt.
Resumen diario de warrants: Los datos de la SHFE mostraron que el 5 de marzo, el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido fue de 60.182 mt, 932 mt menos que el día de negociación anterior. Del total, Shanghái registró 5.706 mt, 240 mt menos; Guangdong 20.879 mt, 29 mt menos; Jiangsu 7.718 mt, 212 mt menos; Zhejiang 20.349 mt, 391 mt menos; Chongqing 4.354 mt, 30 mt menos; y Sichuan 1.173 mt, 30 mt menos.
Chatarra de aluminio: Esta semana, el mercado chino de chatarra de aluminio básicamente reanudó por completo la producción y los envíos normales, pero, bajo el impacto de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán, los precios se movieron en línea con el aluminio primario y mostraron fuertes subidas posteriores. Al 5 de marzo de 2026, el precio del aluminio SMM A00 cerró en 25.120 yuanes/mt, con un aumento acumulado semanal de 1.710 yuanes/mt. Las categorías principales de chatarra de aluminio subieron en paralelo: el UBC enfardado cerró en 18.100-18.600 yuanes/mt (sin impuestos) y la chatarra de aluminio tenso triturada (valorada según el contenido de aluminio) cerró en 20.500-21.050 yuanes/mt (sin impuestos). En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, el 5 de febrero, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de 3.688 yuanes/mt, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tenso triturada fue de 2.881 yuanes/mt. En el lado de la oferta, tras el Festival de los Faroles, los patios nacionales de chatarra de aluminio básicamente reanudaron un ritmo normal de envíos, pero, en medio del aumento de los costes de materias primas y de una aplicación más estricta de la política de facturación inversa, la oferta conforme a normativa fue escasa, lo que desencadenó una puja en el mercadoEn el lado de la demanda, las empresas aguas abajo que utilizan chatarra observaron una recuperación de pedidos tras las vacaciones y unas tasas de operación por debajo de lo esperado; la disposición a reponer inventarios fue débil, y las compras siguieron estando impulsadas principalmente por la demanda rígida. Solo un pequeño número de comerciantes realizó acopio y retuvo ventas, a la espera de subidas de precios, y persistió el patrón de oferta débil y demanda débil. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme en niveles elevados la próxima semana, con el rango principal de la chatarra tensa de aluminio triturado (valorada según el contenido de aluminio) oscilando entre 20.300 y 20.900 yuanes/t (sin impuestos). Tras las vacaciones, los pedidos de producción se recuperaron gradualmente y la liberación de oferta se alivió aún más, pero las empresas de procesamiento aguas abajo registraron una recuperación lenta de pedidos; se prevé que las transacciones generales sigan siendo flojas y que el pulso entre vendedores y compradores se intensifique a corto plazo. Debe prestarse mucha atención al impacto del conflicto EE. UU.-Irán en el suministro y el transporte de aluminio primario, al avance de la reanudación del trabajo aguas abajo y a los cambios en las políticas de reciclaje, y estar alerta ante el mayor riesgo de fluctuaciones de precios.
Silicio metálico: Impulsados por noticias alcistas del mercado, los precios de los futuros de silicio metálico se estabilizaron y repuntaron. El contrato de silicio metálico más negociado cerró ayer en 8.565 yuanes/t. Las cotizaciones de las empresas de silicio se mantuvieron estables o subieron alrededor de 100 yuanes/t, y el silicio #553 soplado con oxígeno en el este de China se cotizó en torno a 9.100-9.200 yuanes/t. Con más participantes aguas abajo manteniéndose al margen, el mercado registró más compras según necesidad, y los precios del silicio metálico fluctuaron y consolidaron con un margen alcista limitado. Inventario social: Según estadísticas de SMM, al 5 de marzo, el inventario social total de silicio metálico en las principales regiones se situó en 553.000 t, 7.000 t menos intersemanalmente (excluyendo Mongolia Interior, Ningxia, Gansu y otras regiones).
Mercado exterior: Las cotizaciones exteriores de ADC12 se dispararon con fuerza hasta 3.190-3.250 $/t, mientras que el aumento de precios doméstico quedó rezagado, y las pérdidas por importación al contado se ampliaron rápidamente a más de 1.000 yuanes.
Resumen: El mercado de aleaciones de aluminio secundario continuó hoy su tendencia alcista, y los productores, en general, elevaron las cotizaciones en 300-600 yuanes/t. Los precios SMM de ADC12 han subido a 24.700-24.900 yuanes/t. El soporte de costes fue significativo. Impulsadas por el alza de los precios de las materias primas y las pérdidas en pedidos anteriores a precios bajos, la disposición de las empresas a subir precios se fortaleció notablemente; incluso con una aceptación limitada por parte de los sectores aguas abajo, aun así incrementaron los precios de forma proactiva en línea con el mercado. Actualmente, los precios altos han frenado claramente las compras aguas abajo; la reposición se realiza principalmente mediante pedidos pequeños para cubrir demanda rígida, y las transacciones en general fueron relativamente lentas. A corto plazo, se espera que los precios de ADC12 se mantengan firmes: por un lado, se han intensificado las tensiones en Oriente Medio y la capacidad de aluminio en Catar, Baréin, Mozambique y otras regiones enfrenta riesgos de paradas, y las interrupciones del suministro en el exterior han reforzado el sentimiento alcista; por otro lado, la reanudación de la producción nacional ha sido lenta, la liberación de oferta quedó por debajo de lo esperado y, junto con un fuerte soporte de costos, el margen de caída de los precios fue limitado. De cara al futuro, el foco del mercado se desplazará hacia la materialización efectiva de la demanda final: si los pedidos aguas abajo se liberan de forma significativa y los precios del aluminio primario se mantienen fuertes, se espera que el centro de precios de ADC12 siga subiendo; si la recuperación de la demanda es insuficiente, lo más probable es que el mercado entre en una fase de consolidación con fluctuaciones.
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