[Análisis SMM] NCM Post-Vacaciones: Altos Costos Intensifican Negociaciones, Recuperación de Marzo Podría No Cumplir Expectativas

Tendencias de Precios

Desde la perspectiva de los costos de materias primas, se espera que los precios de los materiales catódicos ternarios se mantengan firmes desde finales de febrero hasta principios de marzo, con cierto margen de alza. En cuanto al sulfato de níquel, el aumento de los precios del níquel ha incrementado los costos de producción, fortaleciendo la disposición de los productores de sales a mantener precios firmes. Respecto al sulfato de cobalto, el continuo agotamiento de los inventarios de materias primas de cobalto en el país podría impulsar nuevas subidas de precios a medida que los fabricantes reponen existencias según necesidad. En litio, la volatilidad del mercado internacional elevó los precios del carbonato de litio tras las vacaciones, seguido por el hidróxido de litio. En general, el apoyo del lado de los costos sigue siendo sólido.

En cuanto al ánimo de transacciones, la mayoría de los fabricantes de baterías ya han firmado contratos a largo plazo para febrero o completaron su acopio previo a las vacaciones, cubriendo sus necesidades de producción para esta semana. Ante el alza de precios de materias primas, el interés por compras al contado se mantiene generalmente bajo. Sin embargo, dado el limitado número de días laborales efectivos este mes—con solo unos pocos días de negociación restantes en febrero—y el hecho de que algunos fabricantes aún no han finalizado sus pedidos para marzo, esta semana se prevé como una ventana clave para negociaciones de precios y colocación de órdenes.

En factores pagaderos, a pesar de las expectativas de further alzas en el precio del níquel, la aceptación de los fabricantes de baterías a pagables más altos por sulfato de níquel sigue siendo limitada, y se espera que el pagable se mantenga mayormente estable. Para el sulfato de cobalto, debido a la continua escasez de materias primas, los recursos nacionales de cobalto están por entrar en su fase más ajustada antes de la llegada de intermediarios de cobalto extranjeros. Por lo tanto, los pagables por sulfato de cobalto podrían aumentar. Mientras, el carbonato de litio y el hidróxido de litio siguen siendo volátiles en niveles altos, dejando un espacio limitado para further incrementos en pagables.

Oferta y Demanda

En el lado de la demanda, enero registró una notable caída en las ventas nacionales de vehículos de nueva energía, impactadas por la política de impuesto a la compra reducido a la mitad. Se espera que el desempeño de ventas de vehículos eléctricos en el primer trimestre se mantenga débil, siendo febrero probablemente el punto más bajo. En el lado de la oferta, algunos fabricantes líderes de cátodos ternarios realizaron mantenimiento rutinario en febrero, afectando los volúmenes de producción. Como resultado, se espera que la producción nacional de cátodos ternarios en febrero disminuya aproximadamente un 15% mensual.

Mirando hacia marzo, se espera que la producción se recupere a medida que se reanuden las operaciones y comience el período tradicional de recuperación de la demanda. Sin embargo, debido a las ventas lentas de automóviles, la débil demanda externa de materiales ternarios y los persistentemente altos precios de las materias primas, el ritmo de recuperación podría no alcanzar las expectativas previas a las vacaciones. Actualmente, se proyecta que la producción nacional de cátodos ternarios en marzo aumente entre un 10% y un 15% mensual.