[Análisis SMM] El mercado experimentó ventas de pánico esta semana y los precios del níquel se desplomaron.

Esta semana, los precios del níquel experimentaron una fuerte venta masiva provocada por un repentino cambio en el sentimiento macroeconómico y la alta presión de inventarios desde los fundamentos. Al inicio de la semana, el mercado se vio bajo presión debido a las expectativas de una nominación "hawk" para el nuevo presidente de la Fed. El sentimiento de pánico alcanzó su punto máximo el 2 de febrero, con los precios del níquel en la LME y la SHFE desplomándose simultáneamente. Los precios del níquel en la LME cayeron por debajo de la marca de 17.000 dólares durante la semana, mientras que el contrato más negociado de níquel en la SHFE (2603) tocó un límite diario a la baja del 11%, eliminando las ganancias de enero impulsadas por las expectativas de políticas de Indonesia, y cerró la semana con una caída de más del 9%. En el mercado spot, el precio promedio del níquel refinado SMM #1 fue de 139.300 yuanes por tonelada esta semana, con una disminución de 10.350 yuanes por tonelada en comparación con la semana anterior. La prima promedio del níquel Jinchuan fue de 9.500 yuanes por tonelada, un aumento de 2.200 yuanes por tonelada en comparación con la semana anterior. Las primas y descuentos de las principales marcas nacionales de níquel electrolítico se mantuvieron estables en el rango de -400 a 400 yuanes por tonelada. Debido a la fuerte caída de los precios del níquel esta semana, la disposición de los usuarios finales para reponer existencias a precios bajos aumentó, y las transacciones del mercado mejoraron significativamente en comparación con la semana anterior.

En el frente macroeconómico, Trump nominó esta semana al exgobernador Kevin Warsh, considerado un representante "hawk", como el próximo presidente de la Fed. El candidato ampliamente esperado por el mercado como "dovish" no se materializó, lo que llevó a un cambio en las expectativas sobre la política monetaria futura. Warsh aboga por reducir las tasas de interés mediante una "reducción del balance + recortes de tasas", lo que el mercado interpretó como un endurecimiento de la liquidez global, provocando que el índice del dólar se fortaleciera significativamente y ejerciendo presión sobre los precios de los metales preciosos y no ferrosos. A corto plazo, el sentimiento del mercado tomará tiempo para recuperarse, y con la aproximación de las vacaciones del Año Nuevo Chino, el capital se mantiene cauteloso. Sin embargo, la lógica de mediano y largo plazo que respalda los precios del níquel—las expectativas de una aprobación más estricta de las cuotas de mineral de níquel de Indonesia (RKAB)—no ha desaparecido, y aún se espera que los precios del níquel repunten. Se pronostica que el contrato más negociado de níquel en la SHFE operará en el rango de 130.000 a 145.000 yuanes por tonelada la próxima semana.

En el lado del inventario, el inventario de la Zona Franca de Shanghai fue de aproximadamente 2.200 toneladas esta semana, con una acumulación semanal de 500 toneladas.

El inventario social nacional fue de aproximadamente 73.000 toneladas, con una acumulación semanal de alrededor de 2.600 toneladas.